Il est évident que la mine de Faro demeure un producteur d'exploitation à coûts très élevés. Malgré des prix de produits de base plus élevés, la réouverture de la mine n'est pas imminente. Si la mine reprend ses activités, il est très probable que beaucoup moins de personnes y travailleront.
Depuis 1997, Faro a mis sur pied de nombreuses initiatives pour demeurer une collectivité dynamique et vivante, dont un terrain de golf de neuf trous, l'offre d'aide au secteur privé pour la promotion de la vente de maison et la résurrection du festival de musique annuel Farrago. En partenariat avec la collectivité de Ross River, les gens de Faro ont planifié et entrepris le développement du sentier Dena Cho, une route de randonnée pédestre de 80 km qui relie les deux collectivités.
La collectivité a aussi bâti une installation de ravitaillement d'avions accessible en tout temps. Pour favoriser le tourisme minier à Faro, les habitants ont rénové un camion de transport de minerai d'or et l'ont exposé dans l'aire de repos près de l'entrée de la collectivité. Des négociations sont actuellement en cours pour déplacer plus d'équipement minier de la mine à cet emplacement.
D'autres initiatives comprennent des sites d'observation des mouflons de fanin et des chalets; des nouveaux gîtes du passant; un nouvel hôtel et des restaurants; et un service de traiteur. La création d'un arboretum, le site d'observation de la faune Fingers, un réseau de sentier multiusages et le centre d'interprétation de la région Campbell (avec des expositions permanentes sur la faune, la géologie, l'histoire et l'exploration minière) font partie des autres services à l'intention des voyageurs.
À cause, en partie, de ces initiatives populaires, les résidents de Faro sont optimistes concernant les possibilités économiques et la croissance pour l'avenir de la collectivité. Au bout du compte, la taille de la population dans les cinq prochaines années dépendra des efforts de la collectivité visant à diversifier sa base économique, à l'augmenter et à encourager plus de gens à s'établir à Faro.
Le pilier de l'économie de Faro est sa base de petites entreprises qui offrent des services à la collectivité et aux visiteurs. Ces services comprennent une épicerie, une quincaillerie, un hôtel, des restaurants, une charcuterie, une station-service, un dépanneur/boutique de cadeaux et des entreprises d'entretien d'appareils de chauffage et de construction. Faro possède aussi deux courtiers en immeubles, un fournisseur de matériel d'art plastique, un distributeur d'accessoires de nettoyage, un fournisseur d'antennes paraboliques, des exploitants d'entreprises touristiques et des pourvoyeurs. Plusieurs artistes ont décidé de vivre à Faro.
Les entreprises à domicile deviennent une partie plus importante de l'économie locale. Cela comprend, entre autres, les gîtes du passant, une entreprise de taxidermie et une opération de fabrication de cornichons. Bien que, dans plusieurs cas, ces entreprises ne soient pas la source principale de revenu de leurs propriétaires, elles contribuent de plus en plus à la vitalité économique de la collectivité.
Le travail environnemental et de nettoyage continu à la mine contribue de façon importante à l'économie de la collectivité. Ce travail pourrait augmenter à l'avenir. Cela apporterait des avantages économiques supplémentaires (p. ex., des emplois).
Pour une croissance économique possible, la collectivité met l'accent sur le tourisme. Faro est située en bordure du plateau du Yukon, une région particulièrement riche en faune et en paysages. Une croissance importante des activités touristiques en milieu sauvage à Faro a mené à la création de sentiers de randonnée pédestre, de sentiers multiusages (comme le sentier Dena Cho), d'activités d'or à la batée, de canot et d'autres initiatives potentielles sur la rivière Pelly, d'entreprises à la pêche sauvage, de la chasse, d'observation de la faune (mouflons de fanin, ours, oiseaux et saumons) et de ski de fond. Toutes ces activités offrent un potentiel d'emplois et de revenus. La collectivité possède de bonnes installations communautaires à l'intention des voyageurs. Elle favorise les nouvelles entreprises touristiques basées sur les activités naissantes et en milieu sauvage et les appuie.
Des activités, comme le festival de musique Farrago et le carnaval d'hiver nommé Ice Worm Squirm, ont apporté des avantages sociaux et économiques à la collectivité au cours des dernières années. De plus, elles permettent aux Yukonnais et aux gens à l'extérieur du territoire de prendre conscience de l'existence de la collectivité. Ce genre d'activités représente de superbes occasions de marketing pour Faro et les habitants continuent de les appuyer.
Le comarketing de la collectivité de Faro avec le potentiel touristique de la route Robert-Campbell (y compris les possibilités d'observation de la faune) pourrait produire des avantages économiques importants pour Faro. Bien que la plupart du matériel de marketing ait déjà été conçu, Faro continue à créer des produits pour promouvoir la collectivité et la région.
Faro est aussi le port d'attache de nombreuses familles dont un membre travaille à l'extérieur de la collectivité. Ces gens ont décidé de garder leur maison à Faro à cause de leur amour pour la collectivité et la région avoisinante. Leurs revenus contribuent à l'économie locale.
